美国财政部宣布，根据扩大后的国债回购计划 ，财政部在首次操作中将购买比较多 60亿美元长期政府债券 。
这一比较高 规模相当于财政部最初公布的20亿美元的三倍 。但美国国债延续跌势 ，10年期收益率触及三年新高。
在财长贝森特公开谈及回购规模可能超过40亿美元后，部分交易商已上调对周四回购操作的预测 。贝森特周二重申 ，虽然无法改变美国国债的“均衡”费用 ，但他的目标是减缓市场波动，防止某种可能对美债市场造成损害的叙事占据上风 。
德意志银行策略师Steven Zeng表示：“他们把规模提高到了最初的三倍 ，但市场仍把它当成令人失望的消息 ，因为这不是投资者想要的那种‘震撼式’行动。就好像财政部自己造出了一个怪物，现在只能不断给它喂食 。 ”
至少近来 来看，财政部并未在周四之后的回购指引中进一步“加料 ” 。财政部表示 ，本财季另外六次长期名义国债回购操作 ，每次购买规模将不低于40亿美元。
这与财政部8月19日发布的公告措辞一致。当时财政部表示，此前初步设定为每次20亿美元的操作规模将“至少提高一倍” 。
贝森特周二在德克萨斯州一场活动上表示 ，8月份市场的主要担忧是“美国将无力偿还债务 ，这是个很荒谬的想法，但它就是逐渐成了市场上的主流叙事 。 ”
贝森特在其他场合提到 ，回购国债旨在提高市场流动性 ，财政部接盘可以让银行和其他机构出售较难交易的证券，从而提高它们对新债认购的参与度。
Evercore ISI经济主管Krishna Guha在周三公告发布前表示：“斯科特作为财政部长确实采取了一种非常积极主动的模式 。他在何时以及如何给市场制造意外、推动市场变化方面 ，战术上非常娴熟 ，而且短期内取得了一些成效 。 ”
曾任职于纽约联储的Guha说：“挑战始终在于，如果基本面没有出现更大变化 ，这类干预的影响能否持续。”
策略师观点：
宏观策略师Sebastian Boyd：要想让长期收益率下降 ，财政部“需要作出一些艰难且不会立即见效的决定，例如减少支出，以及通过提高利率来压低长期通胀预期 。如果他们缺乏这种担当 ，收益率看起来还会继续缓慢上升 。 ”
回购操作的比较高 规模并不意味着财政部一定会买满这一金额。不过 ，在针对长期名义债券的回购中，政府通常会买足上限 。自该计划2024年重新启动以来的52次此类操作中 ，只有两次没有买满 。
德意志银行的Zeng表示 ，财政部最终也有可能购买更多债券。该部门有关回购的“常见问题 ”页面提到，通常会在操作当天上午11点发布“最终回购公告” ，并以该公告取代此前的初步公告 。
收益率焦虑
媒体周三援引一名特朗普政府官员称 ，财政部会定期监测回购操作，并根据需要作出调整 ，以支持市场运作和流动性 。
投资者和分析师认为 ，加大回购力度反映出特朗普政府对长期借贷成本上升感到不安，现在距离11月国会选举只剩数周 ，美国国债收益率上升已经推动房贷利率升至一年多以来比较高 水平。
